民生工程证券股份有限公司吕伟,丁辰晖最近对科大国创进行分析并发布调研报告《2022年三季度汇报评价：疫情冲击手机软件业务增长速度，BMS不断翻番增长》，本汇报对科大国创得出买入评级，现阶段股票价格为18.38元。
科大国创(300520)
事情简述：2022年10月27日，科大国创公布2022年三季报，2022前三季度完成主营业务收入13.43亿人民币，同比增长26.73%;完成归母净利0.55亿人民币，同比增长8.02%;扣非后净利润为0.21亿人民币，同比减少14.98%。单一季度来说，完成主营业务收入5.30亿人民币，同比增长8.42%;完成归母净利-0.08亿人民币，同比减少58.82%;扣非后净利润为-0.13亿人民币，同比减少53.65%。
BMS业务翻番增长，持续推进新能源技术和储能行业。企业紧紧围绕新能源技术和储能行业，不断深耕细作核心客户，完成业务收益快速增长。科大国创BMS业务前三季度完成主营业务收入3.89亿人民币，同比增长111.98%，关键归功于核心客户奇瑞汽车新能源车销量的高效增长，奇瑞集团Q3单一季度共售卖了7.6万台新能源汽车，同比增长212.5%;22年Q1-Q3.总计销售量18.9万台，同比增长190.7%，新能源车销量激增。储能层面，企业以“新式光储充一体化示范项目”为突破口，大力开展储能业务品牌推广，与皖能股权就储能行业签订合作协议，携手并肩三峡集团推动储能项目建设，借助网络运营商、能源集团等各大用户和潜在用户的企业战略转型，储能业务发展方向稳步发展。
疫情冲击，软件技术服务业务增速放缓。软件技术服务业务前三季度完成主营业务收入6.92亿人民币，较去年同期增长9.77%，增长速度有些变缓，通常是新冠肺炎防控、日元汇率不断持续下跌再加上业务周期性危害;平台运营业务前三季度完成主营业务收入2.61亿人民币，生产经营情况持续向好，但鉴于新冠肺炎防控、主干线公路网监管，增长速度未超出预估。
不断加大研发投入，花费端操纵优良。2022年前三季度，企业科研投入达2.03亿人民币，同比增长23.59%，主要系紧紧围绕智能网联技术和智能电网等行业加强了研发与销售市场资金投入，除此之外，公司拟可向特定对象发行新股的形式募资不得超过9.1亿资产，用以智能网联技术与智慧能源系统产品研发生产一体化产业基地工程项目和补充流动资金。2022年前三季度，公司管理费用同比增长28.38%，研发支出同比增长23.59%，销售费用率同比增长22.49%，主要系新冠肺炎防控、研发与销售市场资金投入增加、股份支付费用提升等因素的影响，花费端总体操纵优良。
投资价值分析：充分考虑2022年新冠疫情针对手机软件业务带来的影响，大家小幅度调降财务预测，预估企业22-24年归母净利分别是1.32、2.52、3.34亿人民币，现阶段总市值相匹配22-24年PE为34、18、14倍。充分考虑企业软件技术服务业务保持平稳增长，BMS业务快速增长，及其自主创新业务隐性的市场潜力，保持“强烈推荐”定级。
风险防范：宏观经济下行风险;领域市场竞争激烈风险;新能源车销量增长大跳水;电池研发、交货大跳水;客户拓展进展大跳水。
证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数值计算，国泰君安郑宏伟研究者精英团队对此股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值为35.32%，其预测分析2022本年度归属净利润为赢利2.24亿，依据市场价计算的预测分析PE为20.42.
全新财务预测清单如下所示：
此股近期90日内一共有3家银行得出定级，买入评级3家;以往90日内组织总体目标平均价为28.31.依据近五年财报数据，证券之星估值分析专用工具表明，科大国创(300520)业内核心竞争力的环城河一般，营运能力较弱，营业收入成长型一般。会计可能会有隐患，须重视的财务指标分析包含：带息负债率、应收帐款/毛利率。此股好公司指标2星，好价钱指标值2星，综合指数2星。(指标值仅作参考，指标值范畴：0 ~ 5星，最大5星)
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 举报，一经查实，本站将立刻删除。
微信扫一扫 
