国金证券股份有限公司公司程兵最近对鼎龙股份进行分析并发布调研报告《鼎龙股份深度报告：以CMP为核的半导体器件平台型公司，自主可控加快销售业绩兑付》，本汇报对鼎龙股份得出买进评级，现阶段股票价格为21.73元。
鼎龙股份(300054)
项目投资关键点
CMP 抛光垫销售业绩加快兑付，CMP 耗品进行全方位合理布局
公司作为国内唯一一家全面了解抛光垫全过程关键研发与生产技术的 CMP 抛光垫的国内经销商， 深层渗入中国流行芯片加工供应链管理。2021 年公司抛光垫完成营业收入3.07 亿人民币，同比增加 288.61%，2022 年前三季度保持营业收入 3.57 亿人民币，同比增加84.97%，公司业绩进到加快兑付期。
公司二氧化硅抛光液早已长期稳定得到订单信息， 铝质程抛光液进到载重吨购置环节，钨抛光液商品于近日初次接到某中国流行芯片加工厂家的 20 吨采购单，别的各制造 CMP 抛光液商品遍布全国好几家顾客进到重要认证环节，为以后的高效放量上涨打下基础。除此之外，Cu 制造 CMP 清洁液也取得了 3 家中国流行顾客验证成功。
半导体显示原材料、半导体材料优秀封装材料将打造出公司业绩提升第二极
中国柔性面板产业上下游原材料实用化室内空间宽阔，中国关键面板厂柔性控制面板生产线基本建设全面完成，公司合理布局数十年的柔性显示面板板材 YPI、PSPI 和 INK 商品已同歩导进，伴随着终端设备柔性 AMOLED 产量逐渐释放出来，公司做为国内首个摆脱 OLED 表明行业主要材料国际垄断的当地公司，也正在进入飞速发展环节。柔显原材料 YPI、PSPI，均产生大批量产业化市场销售，进到流行 AMOLED 顾客，2022 年前三季度完成收益2.300 万余元。优秀封装材料中临时性引线键合胶商品已经完成中国某流行集成电路制造手机客户端送检。
高新科技自主可控环境下公司销售业绩和股票估值的可预测性提高
半导体材料供应链管理已经从经济全球化迈向在地化，“一个半导体材料全球，2套供货系统软件”布局已经形成了，中国半导体行业和原材料的自主可控是必然趋势，且迫切性提高，有关公司在绩效和公司估值上也有确定性的提高。
财务预测与公司估值
大家预测分析公司 2022-2024 年营业收入分别是 29.00/36.13/44.34 亿人民币，同比增长率分别是 23.08%/24.61%/22.70%;相对应的归母净利率分别是 3.93/5.50/7.36 亿人民币，同比增长率分别是 83.84%/40.13%/33.80%;相匹配 PE 分别是 50.20/35.82/26.77 倍，初次遮盖，给与“买进”评级。
风险防范
半导体业周期时间下滑，新品跟新市场拓展大跳水，中美科技磨擦加重
证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数值计算，首创证券何立中研究者精英团队对此股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值为76.33%，其预测分析2022年度归属净利润为赢利3.79亿，依据市场价计算的预测分析PE为54.32.
全新财务预测清单如下所示：
此股近期90日内一共有14家银行得出评级，买进评级10家，加持评级4家;以往90日内组织总体目标平均价为27.16.依据近五年财报数据，证券之星估值分析专用工具表明，鼎龙股份(300054)业内核心竞争力的环城河优良，营运能力一般，营业收入成长型较弱。会计可能会有隐患，须重视的财务指标分析包含：应收帐款/毛利率、应收帐款/毛利率近3年增长幅度。此股好公司指标值2星，好价钱指标值1.5星，综合指数1.5星。(指标值仅作参考，指标值范畴：0 ~ 5星，最大5星)
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