南京证券股份有限公司公司许吟倩,姚成章最近对南山铝业进行分析并发布调查报告《Q3业绩稳健，高端产品放量在即》，本汇报对南山铝业得出加持定级，现阶段股票价格为3.41元。
南山铝业(600219)
公司公布2022年三季度销售业绩：公司公布2022年三季报，2022年前三季度公司主营业务收入265.28亿人民币，同比增长30.1%：归母净利为28.49亿人民币，同比增长13.1%。在其中2单三季度主营业务收入86.18亿人民币，同比增长9.85%，同比下降4.8%：归母净利10.23亿人民币，同比增长1.03%，环比下跌7.3%，销售业绩整体比较稳定。
铝价起伏危害一部分盈利：依据上海有色网数据信息，沪铝2022Q3现货交易平均价18394.5元/吨，同比减少10.5%，2022年Q2平均价20619元/吨，环比下跌10.8%，铝价的下降严重影响公司综合毛利率单一季度从21.5%下降至18.7%。现阶段铝价挫败于中国总体市场需求的乏力依然在小幅度降低中，但国外三氧化二铝和电解铝厂产能因天燃气等电力能源价上位大多数维修或停工，公司国外销售占比2022年半年报为56%上下，得益于国外铝价和美元上涨，预计公司国外营业收入及盈利将有所增加。
公司好几个高档新项目放量上涨之际：依据公司公示，印度三氧化二铝一期100万吨级早已投产放量上涨，与此同时二期已经可以产出率达标三氧化二铝商品，现在正在产能上坡，预计也为公司不断奉献平稳销售业绩。汽车板材公司目前20万吨级产能，与此同时三期20万吨级产能汽车板材新项目已经推动中，预计来年可以建成投产公司现阶段所拥有的5万吨级航空板，做为国产大飞机C919产业链的一员，伴随着世界各国航运业的恢复，公司预计航空板将持续改进。在驱动力电池箔项目中，现阶段2.1万吨级性能卓越动力锂电池铝铂在产能上坡中，已经跟赣锋锂业、比亚迪汽车、国轩高科中航锂电等头顶部锂电池顾客战略合作，高档锂电池铝铂的研发与试点工作不断深化中
财务预测与投资价值分析：大家预计公司2022-2024年主营业务收入338.8/384.6/430.5亿人民币;纯利润36.5/40.4/47.4亿人民币，相匹配股票市盈率10.4/9.4/8倍，给与“加持”定级
风险防范：铝价大幅度起伏，公司项目投产大跳水、汇率变动、成本项目价钱升高等。
证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数值计算，国盛证券王琪研究者精英团队对此股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值达到91.58%，其预测分析2022年度归属净利润为赢利38.26亿，依据市场价计算的预测分析PE为10.66.
全新财务预测清单如下所示：
此股近期90日内一共有12家银行得出定级，买入评级7家，加持定级5家;以往90日内组织总体目标平均价为4.66.依据近五年财报数据，证券之星估值分析专用工具表明，南山铝业(600219)业内核心竞争力的环城河出色，营运能力一般，营业收入成长型较弱。会计相对性身心健康，须关心的财务指标分析包含：应收帐款/毛利率。此股好公司指标值3星，好价钱指标值3.5星，综合指数3星。(指标值仅作参考，指标值范畴：0 ~ 5星，最大5星)
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