开源证券股份有限公司公司宁泽涛,盛胡晓最近对士兰微进行分析并发布调研报告《公司信息更新汇报：筹建汽车级功率模块封装形式新项目，加强车经营规模块供应能力，市场占有率提高未来可期》，本汇报对士兰微得出买进评级，现阶段股票价格为44.03元。
士兰微(600460)
公司筹建汽车级功率模块封装形式新项目，车规封装形式水平有希望大幅度提高，保持公司“买进”评级
公司发布消息，拟通过控投子公司成都市士兰投资建设“年产量720万元汽车级功率模块封装形式新项目”。该项目总投资为30亿人民币，开发周期为3年。伴随着新能源技术汽车占有率不断提高，汽车级功率半导体新产品的要求不断持续增长。公司积极主动开展汽车功率芯片的研发推广和圆晶产能基本建设，已获得了丰硕的成果。公司本次拟建设的汽车级模块封装新项目也为公司日益增长的汽车输出功率圆晶产能给予配套设施，有希望大幅度提高公司车规功率模块的产能，为公司提高汽车功率模块市场份额给予充足产能支撑点。大家保持财务预测，预估公司2022-2024年归母净利润为15.26/20.29/26.97亿人民币，相匹配EPS为1.08/1.43/1.90元，现阶段股票价格相匹配PE为40.9/30.7/23.1倍，保持公司“买进”评级。
厦门市 杭州市12寸线乘势而上，输出功率IDM龙头地位日渐夯实
厦门市士兰集科12英尺生产线提产新项目正深入推进，到2022年底有希望产生6万片的月产能，相比2021年底基本建设完毕的4万片产能，2022年提产的2万片产能主要运用于IGBT类产品的生产制造，士兰集科片式圆晶商品的价值有希望完成较大幅度提升，汽车及光伏发电IGBT商品、IPM商品有希望随着放量上涨提高。2022年4月，公司公布股东会决议公示，公司拟通过控投子公司士兰集昕在杭州投资基本建设“年产量36万片12英尺处理芯片生产流水线新项目”。项目总投资为39亿人民币，项目建设周期为3年。公司整体规划新建的12寸生产线将进一步提升公司的产能室内空间，夯实公司中国IDM龙头地位，有希望为公司的商品迭代升级、产品平台扩大健全提供更加强支撑。
风险防范：圆晶及封装形式产能基本建设大跳水；行业需求下降；竞争加剧、利润率下降。
证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数据计算，光大证券王聪研究者精英团队对该股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值为15.63%，其预测分析2022年度归属净利润为赢利14.14亿，依据市场价计算的预测分析PE为44.03。
全新财务预测清单如下所示：
该股近期90日内一共有20家机构得出评级，买进评级18家，加持评级2家；以往90日内组织总体目标平均价为65.2。证券之星估值分析专用工具表明，士兰微（600460）好公司评级为3星，好价钱评级为1.5星，公司估值综合性评级为2星。(评级范畴：1 ~ 5星，最大5星)
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