陕西黑猫股票最新分析（给予陕西黑猫增持评级）

2021-10-26安信证券股份有限公司公司周泰,李航对陕西黑猫进行分析并发布调研报告《成本费缩小焦碳盈利空间，长期投资助推公司销售业绩释放出来》，本汇报对陕西黑猫得出加持评级，认为其总体目标价格为11.06元，现阶段股票价格为7.79元，预估上升幅度为41.98%。

陕西黑猫(601015)

事情：2021年10月25日，公司公布第三季度汇报，前三季度公司完成主营业务收入141.16亿人民币，同比增长142.55%；完成归母净利润12.24亿人民币，同比增长6262.04%。

评价

三季度归母净利润完成同、环比增长：据公示，三季度公司完成归母净利润3.86亿人民币，同比增长231.66%，环比增长23.32%。

长期投资大幅增长：据公示，前三季度公司完成投资净收益4.01亿人民币，在其中三季度达到2.33亿人民币，同比增长354.36%环比增长251.5%，若不顾及长期投资危害，公司三季度焦、化商品主营业务奉献赢利1.53亿人民币。

成本费增长速度比较高，焦碳利润同比下跌：前三季度公司生产制造焦碳475.8万吨级，同比增长35.44%，市场销售焦碳492.2万吨级，同比增长56.1%，吨焦收益为2273.9元，同比增长48.1%。三季度公司生产制造焦碳137.9万吨级，同比增长5.18%，环比下降20.3%，市场销售焦碳155.1万吨级，同比增长23.5%，环比下降11.9%，吨焦市场价为2548.6元，同比增长61.78%，环比增长22.6%。成本费层面，原料价格回暖，三季度原煤采购价格为2170.7元/吨，同比增长147.7%，同比增59.34%。

化工产品销售量小幅度降低，价钱全方位增涨：三季度公司完成尼古丁销售量5.8万吨级，同比增长14%，环比下降9%，市场价为3495.9元/吨，同比上涨85.84%，环比上涨12.55%。粗苯销售量为1.7万吨级，同比增长8%，环比下降13.7%，市场价格为5358.35元/吨，同比上涨159.4%，环比上涨20.72%。公司三季度工业甲醇销售量为1.65万吨级，同比增长11.8%，环比下降1.43%，三季度市场价为2041.9元/吨，同比增长67.2%，环比增长3.8%。公司三季度市场销售LNG3.2万吨级，同比减少12.5%，环比下降22.4%，市场价为4455.42元/吨，同比增长92.2%，环比增长38%。合成氨工艺三季度销售量为5.7万吨级，同比增长8%，环比下降24%，市场价格为3219.4元/吨，同比增长73.2%，环比增长10.7%。三季度BOD产、销售量分别是1.35万吨级、1.45万吨级，市场价为22080.3元/吨，同比增长247.9%，环比增长8.15%。

投资价值分析：加持-A评级。6月股价预测11.06元。大家预估公司2021-2023年公司归母净利为16.23/19.67/20.55亿人民币，相匹配EPS分别是0.79/0.96/1.01元/股。

风险防范：在建项目建成投产大跳水，焦炭价格大幅下跌。

该股近期90日内一共有2家机构得出评级，加持评级2家；以往90日内组织总体目标平均价为12.74；证券之星估值分析专用工具表明，陕西黑猫（601015）好公司评级为3星，好价钱评级为2.5星，公司估值综合性评级为3星。