2022-03-08中国银河证券有限责任公司石金漫,杨策对比亚迪进行分析并发布调研报告《主力军车系再创辉煌，新车型结力不断推动知名品牌往上》，本汇报对比亚迪得出买进评级，现阶段股票价格为214.6元。
比亚迪(002594)
关键见解：
投资事件企业公布全新产供销快讯，2月企业汽车销售量91,406辆，同比增长323.98%；销量累计91,078台，同比增长335.2%。
他们的分析与分辨
（一）混合动力、纯电共同推动新能源车销量增涨，主力军车系销量再创辉煌。
新能源车2月销量88,283辆，同比增长752.6%，燃油汽车销量2,795辆，同比减少73.6%。从驱动力看来，插电式混合动力车系销售44,300辆，纯电动汽车型销售43,173辆。2022年，比亚迪将继续借助DM-i和刀片电池等新技术，促进领域更强迅速发展趋势。从型号看来，比亚迪宋、秦家族做为主力军车系，2月销售量奉献较大。在其中宋家族2月交货24,534辆，总计销售超110万台。秦家族2月销售24,503辆，总计销售超56万台，在其中秦plusEV同比增长率16.6%。
（二）新车型轮流结力，推动知名品牌往上。
皇朝旗舰级车系汉家族2月销售9,290辆，同期相比暴增84.8%，唐家族2月销售10,426辆，在其中全新一代唐DM销量同比增加1143.9%。2022年，汉家族产品矩阵将进一步丰富多彩，汉DM-i和汉DM-p新车型的发布有希望提升其在奢华中大型轿车市场上的产品力。除此之外，鲸鱼系列产品和元家族凭着e平台3.0技术性，2月各自完成8,565辆和8,953辆的销量，销售销售业绩引人注意。在其中元plus自2月19日开售至今，预购订单数量提升2万台，新车型竞争能力十足，有希望不断带动企业销量。
（三）几款新汽车将陆续推出，国外合理布局稳步推进。
预估2022款唐EV、“红嘴鸥”、“海狮”、航母05等新产品陆续推出，不断带动企业销量，搭建强产品周期。除此之外，比亚迪的“城市公共交通电动化”解决方法进入了国外、西班牙、韩、日本国、法国等优势销售市场，而元plus做为第一款“发展战略出航”的经济全球化汽车，也在澳洲销售市场同歩打开预购，国外合理布局有希望多领域、多方位贯彻落实。
投资价值分析：让我们预估企业2021-2023年归母净利为46.21/87.72/121.58亿人民币，同比增加9.13%/89.83%/38.6%，相匹配EPS为1.59元/3.01元/4.18元，相匹配PE为147/78/56倍，保持“强烈推荐”评级。
风险防范：1、销量小于预估；2、上下游原材料上涨推动新能源车成本费上行的工作压力；3宏观经济经济增速放缓的压力。
该股近期90日内一共有24家机构得出评级，买进评级18家，加持评级5家，中性化评级1家；以往90日内组织总体目标平均价为362.23。证券之星估值分析专用工具表明，比亚迪（002594）好公司评级为3.5星，好价钱评级为2星，公司估值综合性评级为2.5星。(评级范畴：1 ~ 5星，最大5星)
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