2022-04-27中信证劵股份有限公司公司吕伟,丁辰晖对新大陆进行分析并发布调查报告《2021年报及2022一季报点评：基本面迎强劲拐点，拥抱数字经济广阔空间》，本汇报对新大陆得出买入评级，现阶段股票价格为11.78元。
新大陆(000997)
2021全年度及2022Q1扣非纯利润各自同比增长17%、55%。新大陆于4月26日晚公布2021年度报告及2022一季报，公司2021年完成营业收入76.98亿人民币，同比增长9.0%；归母净利润做到7.04亿人民币，同比增长55.0%；扣非后纯利润为4.99亿人民币，同比增长17.1%。公司2022年一季度业绩表现更进一步，收益16.05亿人民币，同比增长4.3%；扣非后纯利润为1.81亿人民币，同比增长55.1%。
2021年业绩表现醒目，经营质量持续提升。新大陆2021年薪、归母净利润与扣非盈利各自同比增长率分别是9.0%、55.0%、17.1%，销售业绩完成优良提高。公司的归母净利润增长速度更高一些，关键归功于拥有民德电子个股所带来的投资性房地产损益表约2.4亿人民币。此外值得关注的是，公司2021年营业性净现金流为9.88亿人民币，创出历史时间最好是水准，经营质量提醒成效显著。
移动智能终端出航，付款弹力未来可期。收益端主要是由硬件配置的成长奉献，21年移动支付机器设备29.3亿人民币收益，同比增长60%；以智能化为代表手机软件业务收入12.9亿人民币，维持10%的稳健增长；商户运营收益34.3亿人民币，同比下滑13.8%，这和公司主动控制收单业务水流经营规模，提高商家质量的积极管理决策相关。业务方面，值得关注的是公司国外收益14.2亿人民币，同比增长112%，公司支付设备国外销售量超310万部，同比增长176%。而另一方面，由于2021年付款业务的稳健经营，22年付款业务政策优惠有希望调节，“利率”提高有希望产生客观的盈利弹力。
2022年一季度高速发展，数字经济的想象空间宽阔。剖析公司22Q1扣非盈利完成55.1%的高增长，背后的原因即是利润率27.1%较去年提高1.1pct，付款业务利率调节与高毛利移动智能终端销售业务有希望不断上升公司营运能力。而未来展望看，除开传统式业务迈入确立转折点，公司在数字人民币、数字身份证、数字政府与乡村建设上都有领跑合理布局，有关业务有希望充足受益于2022年陆续推出的政府数字化基本建设政策的促进。
投资价值分析：大家预估公司22-24年主营业务收入分别是88.05、101.24、114.17亿人民币，同比增长率分别是14.9%、15.0%、12.8%；归母净利润分别是6.62、8.62、10.40亿人民币，同比增长率分别是-6.0%、30.1%、20.7%。充分考虑新大陆根基业务的高速发展及其数字经济的催化反应中的潜在性业务室内空间，公司的公司估值依然存在进步空间。保持“强烈推荐”定级。
风险防范：疫情反复减缓收单业务领域恢复；移动智能终端竞争加剧致利润率下降；数字人民币推动大跳水。
证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数据计算，兴业证券蒋佳霖研究者精英团队对该股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值为71.28%，其预测分析2021本年度归属净利润为赢利7.25亿，依据市场价计算的预测分析PE为17.07。
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