2022-03-06东方证券股份有限公司公司刘恩阳,田鼎尚对仙琚制药进行分析并发布调研报告《全年度销售业绩合乎预期，产业结构优化值得一看》，本汇报对仙琚制药得出买进评级，认为其总体目标价格为12.40元，现阶段股票价格为11.2元，预期上升幅度为10.71%。证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数据计算，该券商报告创作者对于此事股的财务预测精确度为95.55%，对该股财务预测较准的投资分析师精英团队为兴业证券的郭跃。
仙琚制药(002332)
全年度销售业绩合乎预期，销售业绩保持平稳提高。 公司公布 2021 年业绩快报， 21 年全年度完成主营业务收入 43.35 亿人民币，同比增加 8.12%；归母净利润 6.09 亿人民币，同比增加20.86%；分一季度看来， 21 年 Q4 当季完成营业收入 10.28 亿人民币（同比减少 5.3%），完成归母净利润 1.51 亿人民币（同比增加 3.1%）， 一季度间销售业绩发生稍微起伏，主要因为海盛制药业销售业绩及其原料药上下游价格上涨，全年度看来， 销售业绩基本上合乎预期。
制剂端奉献很多营业收入，原料药总体保持稳定。 制剂层面，贡献了公司 21 年关键营业收入， 主要来自于糠酸莫米松鼻喷雾剂和噻托溴铵粉雾剂2个呼吸内科新产品的持续增长，疫情冲击逐渐减少，制剂层面增长有希望维持。原料药层面，上下游原材料成本增涨对原料药成本费导致了一定影响，且杨府新厂区拆迁提升， 原料药总体保持平稳。公司对焦甾体激素主营业务，紧抓技术改进， 已经加速制剂产品研发和原料药技术性数据平台，产业布局将逐步完善。
工业区基本建设逐步完善， 长期性主要表现值得一看。 公司原料药厂基本建设进度持续， 杨府原料药工业区做为公司三大核心生产制造服务平台之一， 21 年已经取得欧盟国家 CEP 和日本 GMP 资格证书， 与靠海隆昌工业区、西班牙 Newchem 工业区产生公司原料药业务流程三大厂区协同发展的新局面，为公司国内外市场发展奠定基础。甾类领域具有一定的堡垒，通过近几年的累积，公司早已成为国内甾类行业的绝对领头， 公司的商品具备多类目、小种类之间的竞争特性， 融合公司原料药与制剂一体化的优点，长远发展稳步发展。
财务预测与投资价值分析
依据 21 年快讯， 大家预测分析 21-22 年公司营业收入略有下降，公司科研投入增加，大家上涨 21-22 年研发费用率预测分析。 大家预测分析公司 2021-2023 年每股净资产分别是0.62/0.70/0.82 元（原预测分析 21-22 年分别是 0.65/0.77 元）， 依据相比公司， 给与公司的估价为 21 年 20 倍股票市盈率，相匹配股价预测为 12.4 元， 保持给与“买进” 评级。
风险防范
公司原料药、制剂市场销售不达预期； 疫情反复产生模棱两可的危害
该股近期90日内一共有3家机构得出评级，买进评级2家，加持评级1家。证券之星估值分析专用工具表明，仙琚制药（002332）好公司评级为3星，好价钱评级为3星，公司估值综合性评级为3星。(评级范畴：1 ~ 5星，最大5星)
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