华创证券公布调查报告称，保持荣盛石化(002493.SZ)“买进”定级，因浙石化上半年度业绩超预期，后半年二期投运后有希望新增加奉献，上涨21/22/23年归母净利润预测分析至143/180/203亿(以前为122/154/174亿)。
华创证券主要观点如下所示：
公司上半年度归母净利润65.7亿，同期相比暴增公司上半年度完成主营业务收入844亿，同期相比增68%；归母净利润65.7亿，同期相比增105%；扣非后归母净利润59.5亿，同期相比增88%；运营现金流量221亿，同期相比增1246%；上半年度净资产回报率做到16.4%，同期相比增3pct。
浙石化：上半年度一期净利润113亿，超市场预测1)依据公司披露的子公司状况，上半年度浙石化(公司控投51%)净利润113亿，去年同期45亿。同期相比大幅增长主要来自一期上半年度完成超负荷运作，及其上半年领域盈利水平的恢复，特别是环己醇及中下游化工产品价格上涨。2)浙石化二期工程成功驾车。现阶段，常减压装置、乙烯装置及部分中下游设备处在试运营环节，其他设备试运行工作中已经有序推进中。从在建项目情况看，二期在上半年度并未转固。
聚脂业务流程：PX小幅度转好，PTA赢利同比减少，聚脂盈利能力不错1)PX层面，子公司金投石油化工上半年度净利润4亿，去年同期约2亿。2)PTA层面，子公司逸盛最大化、浙江省逸盛、海南省逸盛上半年度净利润总计1.9亿，去年同期9.5亿。3)聚脂层面，子公司盛元化学纤维和永盛科技上半年度净利润总计3.2亿，比去年同期的1.1亿有所好转。
别的表格学科讲解及公司最近转变追踪1)归母和扣非差别主要在衍生品：上半年度公司归母净利润65.7亿，与扣非后的净利润59.5亿，存有6.2亿差别。公司上半年度产品衍生品盈利有6.6亿。2)所得税：上半年度公司所得税26亿，去年同期约7亿。3)配额制层面：浙石化最近得到第三批石油进口配额300万吨级，及其成品油批发出口配额52万吨级。
风险防范：浙石化二期建成投产延迟风险；后半年领域盈利水平下降风险性；碳排放交易危害三期项目审批风险等。
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