2022-04-26西南证券股份有限公司公司敖颖晨,韩晨对国网信通进行分析并发布调查报告《业绩稳步增长，“云网协同”优势突出》，本汇报对国网信通得出加持定级，现阶段股票价格为11.45元。
国网信通(600131)
项目投资关键点
业绩总结： 公司 2021 年完成主营业务收入 74.66 亿人民币，同比增长 6.49%；完成归母净利润 6.77 元，同比增长 11.57%；完成扣非归母净利润 6.49 亿人民币，同比增长20.46%； EPS 为 0.5 元。 2022 年一季度完成营业收入 11.98 亿人民币， 同比增长 12.17 %；归母净利润 0.49 亿人民币，同比增长 12.14%。
营运能力有一定的修复，技术性降成本优点初显。2021 年公司利润率为 19.04%，同比增长 0.03pp ，净利润率为 9.07%，同比增长 0.41pp 。具体来看，企云基础设施建设业务利润率为 16.7%，同比增长 1.6pp ，公司做为国网网络通信基本建设企业核心优点已有一定的反映。将来，伴随着公司扩展能源企业战略转型中的新起业务情景，凭着技术性阅历丰富及其客户粘性大等优势，有希望完成不断降成本。
掌握供电系统基本建设突破口，加快使力能源运营管理。2021 年公司电力工程数字化服务完成营业收入 15.20 亿人民币，同比增长 11.71%。 电力营销：2021 年公司电力营销 2.0取得成功发布，用户注册提升2亿，月活用户量超出 4000 万， 变成国网顾客服务主入口。除此之外，电力交易业务平台在国网 6 个网省完成双轨运作，买卖绿电 69 亿 KWH，完成能再生能源超量集中处理全面的深入推进；数字化运营：公司全力以赴进行电源侧、负载能源测数字化运营服务项目，取得成功示范点电力市场化买卖业务，完成近 1600 万 KWH 的售电买卖交易； 储能技术企云服务平台：已累计连接用户侧储能发电厂 5 座，总计容积 400 MWH ；充电服务：子公司入股公司独立运营的充电服务厂站提升 1000 个，完成电能替代 1.2 亿 KWH。对于我们来说，公司导向电力改革中的新赛道，凭着“云网融合”产业链的服务水平，加快使力能源经营业务，协同作用有希望进一步加大核心竞争力。
渗入技术专业细分行业，已形成“云管端 业务”的企业数字化业务自主创新。2021 年公司企业数字化业务营业收入 20.79 亿人民币，同比增长 5.17%。报告期内，公司基本建设新一代 i 国家电网移动门户，自主研发的“小喔”RPA 专用工具面对国网 16 个省份完成扩展，市场容量大幅增长，数字化服务转型发展加速，中远期销售业绩有希望充足兑付。
财务预测与投资价值分析。 预估公司 2022-2024年营业收入分别是 86.51 、 100.38 、 116.94亿人民币，未来三年归母净利润将维持 13.99 %的年复合增长率。公司加快打造出“数据基座 能源运用”为中心的产业发展规划，发展形势优良，保持“拥有”定级。
风险防范：宏观经济经济周期风险；技术革新风险；专利权被侵害风险。
证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数据计算，华创证券郭丽丽研究者精英团队对该股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值达到86.6%，其预测分析2022年度归属净利润为赢利10.62亿，依据市场价计算的预测分析PE为13.06。
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