2022-03-29华金证券股份有限公司刘荆对中海国际油服进行分析并发布调研报告《进击吧的海上油服领头，纵享领域景气往上》，本汇报对中海国际油服得出买入评级，现阶段股票价格为13.94元。
中海国际油服(601808)
中国水上油服肯定领头，油田技术性服务业务迅速发展
中海国际油服由中国海洋石油集团控股，是全球极具规模的油田服务提供商之一。钻探服务及油田技术咨询为公司两个固定收入，不断奉献80%之上营业收入。相较于钻井台业务流程，油田技术咨询利润率、堡垒更高一些，属多元化经营业务流程。2021年，油田技术性版块营收占比达51.3%，远高于钻井台版块，位列企业第一大业务流程。且版块利润率完成6年连增，2021年达29.3%。公司也将把油服技术咨询再次作为重点发展前景。
全世界原油价钱将持续高位震荡，促进领域景气上行，企业进到新一轮上行周期时间
疫情冲击慢慢减少，2022年全世界原油要求预估恢复到100.8上百万桶/天，超2018/19年平均。但全世界原油提供扩大困乏：OPEC 坚持不懈柔和提供、美国页岩油制造商遵守谨慎的资本开支方案、俄国受比较严重封禁。综合性计算，假定俄国受比较严重封禁造成原油出入口受到限制，全世界原油空缺将达1.75上百万桶/天，且不断时间较长。依照EIA上涨后石油价格105美金/桶计算，中国海油21/22年燃气盈利有希望完成1416/2955亿人民币，同期相比130%/109%的爆发提高。做为中国海油隶属子公司，企业钻井台业务流程利用率、日利率有希望大幅度提高，资产减值准备风险性大幅度降低，有希望完成销售业绩不断持续增长，进到新一轮上行周期时间。
水上燃气跑道优势比较明显，变成在我国电力能源关键经济带
可持续发展发展战略下，水上油服具有长久发展前途。在我国原油对外依存度已达到73%。终将持续颁布增加电力能源勘查幅度的相关政策，持续推动油服领域高景气度。在其中，水上油气生产成为了在我国极为重要的电力能源经济带，依据中国海油官方网站公布，2020/2021年在我国水上原油增加量占中国原油总增加量的80％左右。我国水上油气资源丰富多彩，是油气勘探开发的重点区域。“十三五”期内，中国海油依次运行科技专项，总体目标东海中西部油田、东部地区油田、渤海湾油田，预估2025年生产量总计达8000万吨级，CAGR达13%。增储上产大背景下，水上油服具有长久提高发展潜力。
投资价值分析：预估企业2022—2024年营业收入分别是345、406、472亿人民币，同比增加18%/17.75%/16.26%；预测分析22-24年归母净利润分别是44.3/53.4/55.5亿人民币，相匹配EPS为0.93/1.12/1.16，相匹配估值水平为15.3/12.7/12.2X。2022年石油价格高位震荡，累加能源政策，促进油服领域高景气，以及公司具有领先的行业地位，参照公司历史公司估值，给与2022年20倍公司估值，“买进-B”定级。
风险防范：新冠疫情加剧，大幅降低全球石油要求；OPEC 原油关键生产的国家商谈不成功，大幅增加生产量，供需失衡；美国页岩油全力采掘，提供大幅增加，冲击性原油销售市场；碳排放交易现行政策，加快新能源发展，原油要求减少。
证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数据计算，开源证券张绪成研究者精英团队对该股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值达到93.92%，其预测分析2021年度归属净利润为赢利24.2亿，依据市场价计算的预测分析PE为27.33。
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