2022-03-29东兴证券股份有限公司公司刘田田,常子杰,沈逸伦对罗莱生活进行分析并发布调研报告《疫情对家纺主营业务振荡小，家居国外要求形势》，本汇报对罗莱生活得出加持评级，现阶段股票价格为12.47元。
罗莱生活(002293)
罗莱是国内家纺领头，现阶段低估值、高分红的特性显出了其投资价值。股票基本面层面，公司家纺主营业务的特点(周期性不明显、期货交易为主导)促使公司收入销售业绩受疫情散点爆发的危害比较小，家居业务流程莱克星顿公司，受益于国外房地产业不断形势。
家纺双品牌布局，订购及网上数据信息表现优异，疫情振荡小。公司有着罗莱 LOVO2个高品质家纺知名品牌，家纺业务流程占据公司收入的80%，公司并无莱克星顿现代美式家居家具知名品牌。罗莱产品定位高档以线下门店为重，在奢侈品消费延展性的大环境下增长速度丰厚;LOVO乐蜗品牌是公司创立的电商平台，现阶段知名品牌单独塑造完善，主要性价比高销售市场。2021年前三季度公司完成主营业务收入39.99亿人民币，同比增加22.77%，单三季度家纺主营业务虽然有疫情危害仍完成二位数提高，特别是在自营方式店效完成20%之上提高。家纺新产品的周期性不明显，期货交易为主体的模式中遭受疫情影响的也较小，公司22年订购数据信息优良，与此同时公司自疫情至今持续发力网上，网上一直保持着不错增长速度(暗黑世界资料显示1、2月份网上有40%之上增长速度)，对于我们来说在当前散点疫情特别是一线城市疫情产生状况下，公司收入销售业绩受振荡程度较小。
家俱业务流程知名品牌稀有稳健发展，国外地产数据依然形势。公司收购的莱克星顿是有名气的美式家具品牌，家居业务流程占据公司收益约20%，自回收至今一直有稳健发展。国外房地产业自2020年疫情发生以来一直保持着繁荣的发展形势，特别是别墅住宅销售市场相对高度形势，为高档家居发展趋势造就了强有力发展趋势标准。大家追踪2022年至今美国的成屋销量数据，1、2月份成屋市场销售年化利率数据信息分别是649/602万件，依然维持在近年以来的高点。对于我们来说莱克星顿自身的跑位出色，公司的管理输出使之近年的营运能力和运营水准都全部提高，变成公司销售业绩稳定的重要力量。
公司推动精益化管理，线下线上齐发力，经营水平提高。网上层面，公司不断扩展传统式平台与新起渠道的直播频道业务流程产生市场销售增加量。线下推广层面，公司在高线城市高品质商业圈再次开直销店合理布局，全年度维持净开实体店，针对加盟连锁店给予更精细化的指导和更有利的大力支持，协助公司争取到更加好的渠道资源与此同时创变代理商发展。将来公司的家纺主营业务将继续受益于方式升级和知名品牌集中化的态势。
股权激励计划第一次授于进行，突显发展趋势自信心。2021年9月17日，公司进行2021年约束性股票激励计划的第一次授于，向合乎授于条件的146名激励对象授于1175亿港元员工持股计划，授于价格为每一股5.76元。初次授予的绩效考评总体目标为：以2020年销售业绩为基数，2021/2022/2023年纯利润或是主营业务收入提高不少于10%/21%/33%，且每一年收入利润均是正增长。展现了高管对公司发展趋势的信心。
财务预测与投资评级：公司在家纺主营业务上，双产品定位差别，线上与线下精细化运营;国外莱克星顿知名品牌高品质，获益领域高形势。保持公司财务预测，即2021-2023年纯利润为7.18、8.35、9.81亿元人民币，现阶段股票价格相匹配PE分别是14.33、12.33、10.49倍。公司现金流量稳步增长，21年前三季度现钱派息率达100%，低估值、高分红特性显著，保持“强烈推荐”评级。
风险防范：领域各方式竞争加剧，库存量消化不立即，疫情延续时间超过预期。
证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数据计算，华创证券范曹兴研究者精英团队对该股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值达到91.57%，其预测分析2021年度归属净利润为赢利7.06亿，依据市场价计算的预测分析PE为14.67.
全新财务预测清单如下所示：
该股近期90日内一共有5家机构得出评级，买进评级3家，加持评级1家，中性化评级1家;以往90日内组织总体目标平均价为15.56.证券之星估值分析专用工具表明，罗莱生活(002293)好公司评级为3星，好价钱评级为3.5星，公司估值综合性评级为3星。(评级范畴：1 ~ 5星，最大5星)
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