2022-02-17国泰君安股份有限公司公司何缅南对金地集团进行分析并发布调研报告《2021年业绩快报评价：Q4单季营业利润率重返20% ，后面运营稳定未来可期》，本汇报对金地集团得出买进评级，现阶段股票价格为12.51元。证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数据计算，该券商报告创作者对于此事股的财务预测精确度为79.60%，对该股财务预测较准的投资分析师精英团队为华创证券的张春娥。
金地集团(600383)
事情：公司公布2021年业绩快报
2021年全年度公司预估完成主营业务收入992.3亿人民币（没经财务审计，相同），同比上升18.2%；完成归母净利润94.6亿人民币，同比下降9.0%。
评价：2021年销量逆势增长，Q4单季营业利润率重返20% ，土地投资趋向慎重。
1）2021年全年度公司完成销售总额逆势增长，为下一步销售业绩释放出来提供支撑。2021年1-12月公司总计完成签订总面积1377.0万平方，同比上升15.25%；总计完成签订额度2867.1亿人民币，同比上升18.15%。受益于优良品牌力及产品力，公司为2021年极少数完成本年度销售目标的房地产开发企业之一。2022年新春受疫情反复和市场环境危害，住户买房意向仍较差，1月行业整体商品房交易量不景气。2022年1月公司完成签订总面积55.9万平方，同比下降44.87%；完成签订额度149.6亿人民币，同比下降38.36%。充分考虑2022年一季度央行降息和预售资金监管纠偏装置如期而至，住户改善型住房按揭贷款的贷款投放有希望获得进一步适用，与此同时住户买房喜好都将慢慢修补，预估公司后面去化未来可期。
2）2021年Q4单季公司营业利润率重返20% ，后面运营稳定未来可期。2021年全年度公司预估完成主营业务收入992.3亿人民币，同比上升18.2%；完成归母净利润94.6亿人民币，同比下降9.0%；完成归母核心净利润88.3亿人民币，同比下降9.7%；取得EPS2.1元，同比下降8.7%。2021年Q4单季公司完成主营业务收入453.5亿人民币，同期相比提高4.2%；完成利润总额95.4亿人民币，同期相比提高11.3%；公司营业利润率自2021Q2的底点8.8%逆势上涨，Q3取得15.7%，Q4提升至21.0%。
3）土地投资趋向慎重，拿地成本降低。2021年公司土地投资变缓，全年度公司新增加土地储备总建筑面积约1521万平方，同比下降8.2%；新增加土地储备总价格1151亿人民币，同比下滑14.7%；拿地平均价7567元/平米,同比下降7.1%；相匹配拿地抗压强度（总面积规格）约110.5%，较2020年同时期下降28.2pcts。
财务预测、公司估值与评级：受领域盈利空间不断下滑干扰，大家下降2021-2023年公司预测分析EPS分别是2.10、2.29、2.51元（下降力度分别是17.5%、19.0%、20.7%）；现阶段股票价格相匹配2021-2023年PE公司估值为6.1、5.6、5.1倍。现阶段公司股票价格受行业市场环境危害发生小幅度起伏，但整体来看仍具有长期性竞争能力，公司会计稳定，个人信用优势比较明显，连续多年平稳年底分红，营业利润率不断修补，看中公司将来发展前景，保持“买进”评级。
风险防范：房地产业调控政策严格程度和延续时间或超过预期；销售进度受制于金融机构贷款集中度管理方法或大跳水；项目工程和清算进展或大跳水。
该股近期90日内一共有15家机构得出评级，买进评级14家，加持评级1家；以往90日内组织总体目标平均价为16.24。证券之星估值分析专用工具表明，金地集团（600383）好公司评级为3星，好价钱评级为4星，公司估值综合性评级为3.5星。(评级范畴：1 ~ 5星，最大5星)
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