航天信息股票值得长期持有吗（给予航天信息买入评级）

2021-11-01华西证券股份有限公司公司宋辉,柳珏廷对航天信息进行分析并发布调研报告《智慧、网信业务高成长，业绩超预期》，本汇报对航天信息得出买入评级，现阶段股票价格为11.58元。航天信息(600271)

1 、事情简述

公司前三季度主营业务收入 141.56 亿人民币，同比增长 30.24%，归母净利润 5.3 亿人民币，同比增长 200.75%；单三季度，公司主营业务收入 49.68 亿人民币，同比增长 142.39%；归母净利润 1.69 亿人民币，同比增长 77.44%。

2 、评价:

1 ）企业财税服务、 智慧、网信三大业务共同发力，促进公司收益及赢利大幅度提高

归功于税务新产品的优化提升、减税降费政策的继承及信创业务的进一步强化 ，公司财税咨询业务以“票、财、税”为基础，打造出一体化系统，在税务信息化行业始终保持领先水平。智慧产业链持续推动“智慧大政务服务”产业发展规划，公司不断在公安机关、政务服务、市场监督等领域招标好几个上千万新项目，积极开展在公安机关、粮储等行业政府平台基本建设。

网信产业链则拥有多种多样高品质资质证书，是国家网信产业安全建设领域的靠谱参加者，信创工程项目项目中标数十项，并完成近百项工程验收。信创项目在全国各地 20 个省、市、自治州持续落地式。除此之外，信创关键应用系统市场份额均有所提高。

2 ）预收账款及库存商品经营规模持续增长，预估公司将来智慧及信创业务收益增长速度丰厚

公司库存商品大幅提升，2021Q3 期终达 23 亿人民币，同比增长 50.7%，主要系公司智慧和网信业务补货提升。公司预收账款 Q3 期终达 16.75 亿人民币，同比增长 22.42%，大家分辨公司将来销售业绩将始终保持高增长态势。

3 、下大力气业务转型发展，业务步骤逐步完善

（1）以现行政策为出发点，借助信创、新基建，公司加快促进“智慧大政务服务”产业发展规划，市场开拓幅度增加，推动业务转型发展。

（2）公司全业务分享业务步骤逐步完善，顾客反馈系统建设也持续加强。

4 、公司将来两个着力点

（1）关键业务转型发展激话企业财税销售市场：金税产业链深入分析 2000 万企业客户网络资源，依靠税务信息化平台更新，搭建包含云代账、云做账、电子合同、企业管理系统、助贷、涉企个性化服务、大数据征信等在内的“服务平台 商品 服务项目”业务管理体系，完成关键业务转型发展，轻缓取代税控盘业务收拢危害。

（2）聚焦重点领域，全力扩展智慧&信创产业链：公司会以信创业务为特色，紧紧围绕信创全产业链搭建产品体系和服务生态体系，成为国内极具竞争力的信创商品和解决方案提供商。与此同时根据网络信息安全、大数据与人工智能应用，发展趋势智慧税收、智慧过关、智慧公安、智慧粮储等业务，产生系列产品智慧政务服务及行业大数据产品及解决方法，搭建面对政府部门及行业智能化服务水平。

投资价值分析

考虑到公司方式业务不断收拢，和网信&智慧业务大力推广，保持财务预测不会改变，预估 2021-2023 年营收分别是226.49/258.54/310.32 亿人民币，每股净资产分别是 0.67/0.83/1.08 元，相匹配 2021 年 10 月 30 日 11.80 元/股收盘价格，PE 分别是 17.00/13.75/10.65 倍，保持“买进”定级。

风险防范

智慧、网信业务不断推迟危害；附加费退款风险性；政策变化风险性；技术性商业运营模式转变风险性；系统风险。

该股近期90日内一共有2家机构得出定级，买入评级1家，加持定级1家；以往90日内组织总体目标平均价为12.92；证券之星估值分析专用工具表明，航天信息（600271）好公司定级为3.5星，好价钱定级为3.5星，公司估值综合性定级为3.5星。