国海证券股份有限公司李勇磊,董伯骏最近对通用股份进行分析并发布调研报告《事情评价：拟订增不超过10.28亿人民币，助推越南工厂基本建设》，本汇报对通用股份得出买进评级，现阶段股票价格为4.21元。
通用股份(601500)
事情:
2022年5月24日，企业公布2022年度非公开发行A股个股应急预案：此次非公开发行股票数量不超过本次发行前企业总市值的30%，即不超过3.22亿股（含本数），募资总金额不超过10.28亿人民币，扣减发行费后把全部用以越南性能卓越子午胎项目及补充流动资金。红豆集团有限责任公司拟以现金认购非公开发行的个股，认购额度不少于3000万且不超过20000万余元。
项目投资关键点：
大股东认购突显高管自信心，公开增发不受影响公司控制权
截止到2022年3月31日，红豆集团立即及间接控制企业的股权比例总计为52.09%，为企业的大股东。周耀庭、周海江、周海燕、刘连红、顾萃5名一致行动人立即及根据红豆集团间接控制企业的股权比例总计为52.96%。红豆集团有限责任公司拟以现金认购非公开发行的个股，认购额度不少于3000万且不超过20000万余元。大股东红豆集团的认购，展现了高管运营的信心和确定。
假定以此次非公开发行股票数量限制3.22亿股计算，红豆集团拟认购额度不少于3000万且不超过20000万余元，此次非公开发行结束后，大股东立即及间接控制公司股份比例不少于40.07%，控股股东立即及间接控制公司股权不得低于40.74%。本次发行不容易造成发售公司控制权产生变化。
越南挨近原料原产地，不会受到双反进口关税危害，经济全球化合理布局助推提高此次扣减发行费后把全部用以越南性能卓越子午胎项目及补充流动资金。新项目坐落于塑胶关键原产地之一的越南，能够有效节省天然胶关税和运输成本，进而大幅度降低材料成本，有助于提高企业经营效益。
2021年5月，美国财政部发布对于东南亚地区有关国家地区汽车和轻形卡车轮胎的双反征收率仲载结论，对韩、泰国的、中国台湾和缅甸都征缴了一定程度的双反税，而越南没有受到危害，征收率优点使产品终端市场价钱更具有竞争能力。截止到2021年末企业泰国工厂已经具备钢制100万个、半钢600万个的产能规模，国外生产制造、营销推广、管理方法运营经验进一步巩固和推进。越南工厂加快公司的多元化战略合理布局，提升产品在国外市场市场占有率。
财务预测与投资评级：根据审慎性标准，暂时不考虑到本次发行股权对业绩影响的，预估企业2022-2024年归母净利润分别是1.48、2.26、3.06亿人民币，相匹配PE为31、20、15倍，初次遮盖，给与“买进”评级。充分考虑企业正积极推动此次非公开发行个股事项，得出定向增发完成财务预测，假定此次非公开发行股票数量做到限制3.22亿股，募资总金额做到限制10.28亿人民币，预估企业2022-2024年归母净利润分别是1.51、3.26、4.91亿人民币，相匹配PE为39、18、12倍。
风险防范：非公开发行实施进度不确定性、项目进展不达预估风险性、疫情冲击世界经济超过预期、海运费用大幅上涨、具体原料价格起伏风险性、国际贸易摩擦风险性、环境保护及安全生产风险、境外经营风险性、汇率波动风险性、同行业竞争加重风险性、经济发展下行压力等。
证券之星大数据中心依据近三年公布的券商报告数据计算，国金证券刘欣畅研究者精英团队对此股科学研究比较深层次，近三年预测分析精确度平均值为30.45%，其预测分析2022年度归属净利润为赢利2.35亿，依据市场价计算的预测分析PE为19.14。
全新财务预测清单如下所示：
此股近期90日内一共有1家机构得出评级，加持评级1家。证券之星估值分析专用工具表明，通用股份（601500）好公司评级为0星，好价钱评级为2.5星，公司估值综合性评级为1星。(评级范畴：1 ~ 5星，最大5星)
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 举报，一经查实，本站将立刻删除。
微信扫一扫 
