累计期权 又称为累积个股期权,要以合同方式股票买卖、外汇交易等资产的金融衍生产品,是投资者和私行间的场外交易。一般来说,投行和客户签订的合同最多为一年。累计期权一般并没有零售业务,最少要100万美元的进场费。涉及到个股的累积股指期货称之为累积个股期权,通称累积个股期权。
一般累计期权合同历时一年,实际总计时间是在250多天。合同书有“解除合同价”和“行权价”,行权价一般小于签订后的市价,即“折扣率”。
累积期权合约生效后,投资者还可以在挂勾资产的价钱处在撤销价和行权价时,以所谓促销价或行权价按时买进特定的数量资产。操作步骤要先选择一个市场份额。如果该股股价小于合同书股价的105%,投资者能够持续一年(250个买卖日)每日以促销价(一般为合同书股价的80%)选购一定数量的个股。可是,假如股价增涨超出合同书股价的105%,则终止合同。那如果股价跌穿承诺交收价,投资者每天必须以承诺交收价买进二倍乃至四倍的资产量,直至合同完毕。
开展累积股指期权的投资者一般都是在银行投资的高端用户,一般原始的交易目地全是期现套利,但累积期权合约核心是算一种对赌,并不是真正的期现套利。累积期权的条文更偏向于在银行投资得人即便投资者正确对待后势,假如股价涨至撤销价之上,台日还会提前终止。在机构的投资损失也是有限制的保护。
从表面看,这种金融衍生产品风险性比较低,尤其是在资产价钱持续上涨的大环境下。这种衍生品确实可以对冲交易一些消极风险性,但这种产品下行压力极大,给投资者所带来的上涨收益不大很有限,但下行压力能是几十倍、上千倍。因此,假如你让投资者签这类合同书,也会导致极大损失。假如投资者对后势判断错误,这一份合同对投资者并没有股票止损维护,损害会依据合同条文成倍增加。假如股价大幅下跌,投资者将被要求加仓,并且以行使价选购接手个股。投资者若不能加仓,便会被砍,损害所有要自己负责。
不得不承认,累积股指期货是一种高危的金融理财产品,其实质是赌钱,而投资银行做为交易对手,对自身的维护非常全方位。但基本仅有更专业的风险投资机构才能接触到了这款产品,一般投资者通常接触不到。
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