交易所的交易体制是属于市场微观结构的范围,并且世界各国每一个交易所的交易体制都是有不一样。在香港交易所开展证劵交易,须遵循《交易所标准》的相关规定。较关键规则如下所示:
1.交易时间段
香港交易所的交易时间段分成菜市和午市2个时间段,在其中菜市期为早上10点整至下午12点30分,午市期为在下午2点30分至币年4点整。在圣诞前夜、新年前夕或中国春节前夜并没有午市交易。
2.价位(tick size)
每一个在交易所交易的证券是以特定“价位”(最少价格波动企业)开展交易的,它意味着价钱可调整最小的力度,并与该证劵所处价格定位相关。交易所的价位表明确了从价格定位在0.01~0.25港币(价位为0.001港币)到价格定位在1000~9995港币(价位为2.50港币)的个股价位。当某股票价格上涨或下挫至另一价格定位时,其价位会随着变化。详细最小的价格波动企业对比如下所示表1.10所显示。这一点与内地市场规则不一样,国内市场不区分股价高低,最少价格波动企业一律为人民币0.01元。
3.最少交易企业。即一手(round lot)
与内地市场最少交易企业统一为100股不一样,香港,每支上市证券买卖的企业由各上市企业及外国投资者追究其,因而不尽相同。有些个股要求一手为500股,有些个股要求一手为2000股。
4.股市开市价格
《交易所标准》要求“股市开市价格”应按流程开展,以保证邻近2个交易日间价钱的持续性,并避免股市开市时发生剧烈的市场起伏,每一个交易日第一个键入交易全面的股票买盘或卖单都受股市开市价格标准所管控。第一买卖盘的价钱不得超过上日收盘价格的左右4个价位。
5.交易、清算与交收
香港交易所的个股交易采用T 0规章制度,即买人个股的当天能够售出该股票。在香港交易所主板和创业板开展交易的适用资质证券的清算及交收由香港结算所承担。中国香港市场采用T 2日交收规章制度,即交易日加2个交易日交收,交易所参加者(即证劵公司)根据全自动对盘系统软件匹配或申报的交易,一定于每一个交易日(T日)后第二个交易日在下午3时45分前与中央结算系统进行交收。
除此之外,香港交易所还具备另外一些有别于国内交易所的交易标准。例如,香港交易所并没有涨跌停板限定而国内市场有,中国香港市场容许买空交易而国内市场不可以等。
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